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日本泡沫经济时期1个家庭的财富蒸发史对不起泡沫经济时期没有东西能保值

通讯
来源: 作者: 2019-05-14 18:08:39

1 : 1个家庭的财富蒸发史:对不起,泡沫经济时期,没有东西能保值!

1勤劳致富,这是中国的1条古训;但如今,我愈来愈不能相信这句话了。[www.loach.net.cn)

由于,在我的身旁,已出现了太多的“反例”——人们虽然节约持家,埋头苦干,却依然在过着艰辛的生活。这不由让我给自己提出了1个沉重的问题:这些人勤劳积累起来的家庭财富是如何“蒸发”的呢?

这样的问题看似宏大,却是每一个中国人都能体会到的,我想通过山东老家1位堂哥W的故事来寻觅答案。

2W,1969年生,中学毕业后,自己摸索学习“电工”技术,成为本领域的1名熟练工;从上个世纪90年代开始,他进入故乡附近城市的建筑工地打工,专门从事电路管线的安装工作,并尝试着自己承包工程,成了1位“小包工头”。

由于当时建筑业的延续繁华,W的经济收入很可观,加上家人生活节俭,又格外重视储蓄,所以很快成了村里著名的“有钱人”。

但W1直有个心愿没有完成,那就是生个儿子。为了医治夫妻2人的不孕症,W总计花费了数万元(在那时候,这个数字已很大),2001年女儿出世,夫妻更期待着“2胎”能够顺利生下儿子。

2004年,妻子终究怀孕2胎。但是由于准生证等相干手续未能及时办好,当地政府计生部门对妻子进行了强迫性引产(听说被强迫堕掉的胎儿已有67个月),在这以后的数年时间里,W的妻子1直未能受孕。

3那时候,中国物价开始出现明显的快速增长趋势,陆续有亲朋好友劝说W:“你在银行存着那末多钱,快点建新居子吧,不然贬值了,多惋惜!”

由于当时还没有儿子,所以,W始终难以下决心建房(当地人大多是在儿子订婚或娶妻前夕建设新居),但他也确切深入感遭到了“存款到银行”给自己带来的经济损失,因而2005年,他开始开始“炒股”。

据他本人介绍,在刚开始炒股的那段时间里,他赚了几千元钱,因而逐步增加投资,但很快就堕入了连续性亏损的状态;他认为亏损是由于自己不懂金融知识,因而又被朋友介绍给专业人士,由他们代理炒股,结果又是刚赚了1些,再次堕入到了延续性亏损状态。

在2009年暑假,我回故乡探亲,W向我倾诉起了炒股的经历和感受:“进入股市这几年,我最少亏了56万了,自己看不准行情,怪不懂这方面的知识,那些自称有‘内部信息’的专业人士帮我炒,也是亏,这是怎样回事呢?”

我对他说:“如果我们这些基层人都能找到知道‘内部信息’的人,那全国股民不都可以找到了吗?那些所谓的专业人士肯定是吹牛!炒股这东西,可能触及3分运气,7分信息,真正能知道1些‘内部信息’的人都是那些大股东,小股民不可能在这方面占优势,如果你再缺少运气,亏就是必定的了,所以我建议你不要期望在股市上发财!”

听了我的这番话,他表示争取早点寻觅“解套”良机,完全退出股市;但我能明显看出,他内心深处其实其实不甘放弃,只是无奈之余,只好将那种“不光彩”的赌徒精神略加粉饰罢了。果不其然,后来我就听说他1直未完全退出股市,只是在追加投资方面谨慎了很多,亏损依然是常态。

42010年,W夫妻俩终究有了自己的儿子,多年来的宿愿得以实现;他们更加卖力地工作赚钱,家庭收入延续提高;据邻居说,单就1项承包工程,W就从开发商那里结算出了510多万的款项。

2012年夏,我再次有机会与W见面闲谈,问及此事,他告知我说:“前不久刚完成的这个‘活’确切能赚几10万,但是房子卖不出去,所以开发商没办法和我结算,准备用房子抵账,但是我不想要房子,1方面价格偏高,另外一方面暂时还住不着,孩子那末小。”

我提出了自己的观点:“如果拿不到钱,那就要房子啊,总比甚么也拿不到强”。可他们夫妻却坚持认为,目前还不合适在城里购置楼房,由于担心将来1旦没有工作,没法承受城市的生活本钱。

在1种“现金为王”的思惟方式主导下,W宁可渐渐讨要工程款,哪怕是数额出现缩水,也不想在城市置办房产,他对未来生活的“不肯定性”耽忧致使了这个结果。

3年后的2015年,我听说W终究下决心要在村里建新居了,因而利用回故乡时间和他聊起了我对中国经济情势的认识:

最近10多年来,政府为了完成经济增长的目标,延续实行“货币超发”的刺激政策,谁的银行存款越多,谁的财产缩水越利害,这明显是“逼”民众增加消费;“而你这样的人只寻求存款的增加,就是不想多花钱,既不在城里买房,也不在农村建房...现在发现了吧——当年可以买150平米房子的钱现在只能买80平左右的房子了;当年可以在村里建起3层楼的钱,现在连两层也建不起来了!”

他非常同意我的观点:“我现在存的钱也就够在村里建1栋两层楼房,在城里买1套大点的房子,可能都已不够了!”

他无奈地告知我说:“咱老百姓没能力开工厂、办企业、投资产业,炒股又亏钱,把钱都花掉吧,又担心将来孩子读书、家人生病没钱,抓瞎,也是麻烦;把钱存银行,还是亏,真没办法!”我听他这样说,着实感觉到了中国基层民众生活的各种“不容易”和无奈。

5前不久,我从电话上听老家人说,当地县政府为了空气质量到达环保标准,封闭了当地的所有砖窑,致使作为主要建筑材料的红砖稀缺,价格不断爬升,这极大地提高了当地民众的建房本钱。

也有传言说,当地县政府之所以这样做,是由于县城已建好的商品房出现了大量库存积存,为消化这些库存,故意想法阻碍农民在农村自建住房,变相逼迫他们到县城购买商品房。

在这类情况下,W的建房计划只好再次搁置,而“是不是到城市购房”明显还是他很难下决心的1个重大家庭决策;伴随着中国整体物价水平的延续爬升,他的存款也只能继续在银行“缩水”下去。

面对W的生活状态,我总是感叹万千——他虽然已年近半百,但至今还住在30年前建起来的旧房子里;他虽然辛苦劳作半生,也具有“1技之长”,乃至也取得了看似丰富的劳动报酬,却没有真正享遭到哪怕是1天的“现代高级”生活。

6或许,中国农民固有的生活方式与财富观念早已决定了他们的宿命:在不断为社会创造大量财富的同时却永久“不舍得”或“不勇于”去好好享受自己的劳动成果与物资福利。

言及至此,我想到了曾被很多人问起过的1个辣手问题:现在怎样才能让自己的财产保值呢?

我几近总是很无奈地回答到:在这个泡沫经济的时期,好像没有可以保值的东西,中国“大妈”投资金银等贵金属,听说大多都亏;中国股市里80%的股民听说都亏损;炒房,前几年好像还有些赢利空间,但从长远看肯定也是血本无归,34线城市的房市危机已处于爆发的前夜;所以,“有钱,能花就花吧,哪天得了大病,就等死,失业了,就准备去讨饭,在我们这样的国家,老百姓想得点便宜,好像只能是在梦里了”。

与此构成鲜明对比,单位有1位同事曾在加拿大留学和工作,他们夫妻回国10年以后再次前往加国,发现那里的物价居然照旧保持当年的水平,很是惊叹,因而向身旁人屡次讲述起他们的这类“亲身体会”;我听后也是震惊不已,也更加理解了中国人财富不断缩水的秘密。

超发货币将国民经济泡沫不断吹大,其国民如何能逃脱家庭财富缩水的命运呢?

我们只知道中国30年间GDP增加了100倍,却很少有人知道与此同时我们的货币供应量却增加了接近900倍。

考察1国的货币供应量,国际上1般采取M2指标来度量。M2是指“广义货币”,M2不但反应现实的购买力(现金+支票存款),还反应潜伏的购买力(储蓄存款+政府债券)。

1个国家或地区经济每增长出1元价值,作为货币发行机构的央行也应当供给货币1元,超越1元的货币供应则视为超发。“M2/GDP”被用来度量1国的货币超发程度。

看看以下数据:

2008年,中国的M2排不上全球前3;

2010年,中国的M2刚与欧元区旗鼓相当;

2012年,中国M2到达人民币97.42万亿元,居世界第1,接近全球货币供应总量的4分之1,是美国的1.5倍,而这1年中国GDP为51.93万亿,也就是说此时M2与GDP的比例为1.88倍,创下新高。

进1步思考,如果在M2/GDP的比值上,进1步剔除人均收入影响,将会出现怎样1个排名?

这是1个计算公式:各国的M2/GDP评估系数=(M2/GDP)÷人均GDP*1000。其含义是,均衡人均收入差异后的各国的经济货币化程度。

计算得出,在M2/GDP超世界平均水平的25个国家中,中国的评估系数最高,瑞士最低。

数据显示:当1个经济体的M2/GDP超过200%时,其危害与修复的时间将是长时间的。

回想1下当年的欧洲,各国大肆印钞。其中葡萄牙、塞浦路斯、西班牙这几个重债国早在2011年M2/GDP就已超过200%,同时评估系数也属于欧洲的最高梯队。如果视察更早2008年金融危机爆发前的货币供应量,我们会发现它们不谋而合出现两位数的陡增。时至本日,这些国家的经济仍未走出低谷。

2 : 电子商务泡沫时期 谁来买单?

随着电子商务的日趋普及,不良商家泄漏或出售顾客信息的事件时有产生,许多顾客没法知道个人信息什么时候被泄漏,因此,个人信息即便被分散,也难以禁止。研究表明,对网上个人信息安全的担心,动摇顾客的网上购物信心,影响消费行动,成为电子商务发展的大敌,引发了许多国家的普遍关注。很多国家纷纭通过法律手段,规范电子商务市场,保护消费者利益不受侵犯。

作为国内电子商务领军淘宝网内注册用户数量到达数千万,在线交易额数以万计,作为曾的淘宝用户对此有感慨,淘宝中很明显的等级制度对用户的制约与划分影响深远,在众多的中小卖家也就是3钻1下的卖家基本都是做代理代卖产品,而在这进程中就是通过在上级代理商店铺以低价买进,高价卖出赚取差额,实际1笔交易可以通过这样的方式转手45次乃至更多,在淘宝交易记录中额度并未对此进行辨别,存在严重的重复计数

对淘宝商品中的质量及品牌侵权可谓是最普遍的了。以阿迪达斯、耐克运动鞋为例,一样款式的鞋子价格有50到500不等,作为买家也是很清楚的明白50元能买到真品的耐克、阿迪?www.5d5h.com 义乌饰品批发

市场经济4原则

同等性、法制性、竞争性和开放性

作为企业盈利是终究目的者是无可厚非的,淘宝推出的各种旺铺版本就是在对淘宝低级买家的进行1个差异化等级化,淘宝的消保—名义上是消费者保护,而并未能在实质上解决这1根本问题从实际动身就是换1种方式笼络社会资金,淘宝商城的保证金、管理费等这些固定资金更是淘宝贷款的资本原始积累

淘宝1直以来推重信誉至上,在另外一个层面上催生了另外一个黑色产业链的诞生,刷钻平台,每天数以万计的淘宝新卖家乃至老卖家都会去刷1刷,让交易额成倍提升

打黑如扫黄1样,既然都是在网上进行的交易就能够在网上找到其黑色产业链的源头,就在百度搜索1下刷钻,不知能找出多少类似的专业网站,1个个都通过备案,难道这些现在都成了合法的交易?

估计不到多久大学都会开设刷钻专业了,社会都会开设专业刷钻这个职业

作为最大的电子商务企业淘宝对此应担当起这样的社会责任,规范电子商务市场;而不是利用这样的1个机会让企业获得更多的暴利,若是后者我想淘宝其实不能像马云说预言的那样再存续90年;估计能做到更规范的电子商务平台定会在不久的将来取代淘宝,而淘宝时期也会像易趣铛铛1样将成为传说

3 : 历来闷声挣大钱的手游媒体迎来大泡沫时期

2015年刚开始,手游媒体就迎来两笔大额投资。1月26日,移动游戏媒体平台魔方网对外宣布完成A轮亿元融资。1月27日,手游媒体“游戏多”宣布取得由达晨创投领投的B轮融资,消息称投资范围一样过亿元。

这个历来闷声挣大钱的行业恍如1夜之间就成了资本宠儿,但是手游媒体的种种布局都在表明,大量的投资带来的其实不是行业的高速发展,而是1种史无前例的巨大泡沫。(注:本文主要讨论toC真个手游媒体)

讲历史,魔方网和游戏多的页游门户光环

魔方网开创人是前07073网页游戏门户的开创人王健,游戏媒体行业老将,资深行业人士。07073自创建到王建再次创业魔方网这段时间内,在页游行业获得领头羊的地位,并成为捞金利器,这个项目后来取得了资本市场的认可。以后王健创建魔方网,与其它手游媒体不同,魔方网走上了1条相对独特的道路,试求手游媒体的海外经营线路。在其还没有开始上线就已取得来自经纬创投的天使投资,这家公司俨然是诞生在光环之下。

而游戏多则是中国玩家网Cwan.com的子品牌, Cwan.com也是页游时期的1个老门户,虽然在页游门户领域没有获得07073的成绩,但凭仗开创人陈艺超多年的仔细耕耘中国玩家网依然算得上是1家小着名气的页游门户网站。这也让其于2012年取得了盛大资本的 2000 万人民币 A 轮投资。而以后创建游戏多更多的是由于陈艺超压宝移动游戏会超过页游和手游兴起大趋势的结果。

不管是游戏多还是魔方网,都遵从了1个规律,那就是开创人有多年页游门户的经验,并且在游戏媒体市场1定程度上早已证明了自己。两家公司能同时取得新1轮亿元融资,1方面是由于移动游戏大潮来临,移动游戏媒体存在的渠道价值愈来愈被市场所看重,另外一方面无疑离不开过往的页游媒体光环。

摆事实,手游媒体的价值被严重高估

如果非得叫真的话,手游媒体实质上多是1个伪命题。在魔方网和游戏多等众多手游媒体没有诞生之前,国内实质上第1家“手游媒体”是当乐网。这家公司从JAVA时期就存在的公司,依托安卓平台并从CP入手,先发制人取得第1手的手游利用首发权限,并逐渐成为那个阶段玩家获得游戏利用的几个最主要的来源站点之1。

随着用户数增多,下载量增长,当乐网也逐步发展成为1个中小型的手游分发渠道。不过这类独立分发渠道由于缺少稳定的流量入口,很容易堕入瓶颈,没法再继续增长下去,当乐网眼下在游戏分发渠道的地位已很难再回到过去。

眼下的手游媒体主要为玩家提供手机游戏资讯、礼包活动、玩家社区及游戏推行等服务,说到底核心其实和当乐网这样的平台+媒体型综合手游服务商没有区分。但是很不幸的是,现在的手游媒体1定程度上堕入了畸形发展,它们具有的业务很多只是媒体型站点或是手游周边APP,没办法把用户和流量转化成实际的下载成为手游媒体的1个僵局。

魔方网和游戏多算是比较成功的手游媒体了,取得新1轮融资后,不再需要操心资金链的问题,可以谋求更长远的发展。但是从本质上来讲,这两家公司依然属于没有核心竞争力的公司。依照这两家公司的终究愿景,1家是想做兼具国内海外的全球手游媒体+平台社区,另外一家是想成为国内第1的玩家互动平台。但就目前来讲,两家公司的核心竞争力的价值体现都处于“萌芽期”。

不管是社区还是互动,其实背后的潜台词都是强调手游媒体未来具有的渠道价值。在无数场合,我们都听到来自手游媒体方面的声音,“我们不是导量工具,我们有独特的作用和地位”表面上这是在说手游媒体对行业的重要价值,但其实深度解读,其实可以这样理解,手游媒体发展存在瓶颈,媒体导量的能力其实很差,只是所有人都不愿意承认手游媒体被高估的事实。

手游媒体的价值确切被高估了。1方面,手游媒体在渠道化,渠道也在媒体化,而缺少流量入口的手游媒体在面对渠道挑战时明显有点力不从心。移动游戏市场虽然在保持高速增长中,但流量已愈来愈集中,28分的现象很明显。留给手游媒体的空间其实不算很大。另外一方面,高度同质化的手游媒体,在内容上难有创新,没法让用户构成依赖,逐步沦落成为软文广告的发稿平台,而这无疑很难支持起如此高的估值。

1位不愿流露姓名的游戏人向逐鹿网流露:

端游时期,玩家相对高端,需要查询大量的资料,对互动的需求也足够大,这个盘子足够大,所以出现了年收入几亿的17173和多玩,还有几个年入几百万到千万级别的媒体。页游时期,游戏愈来愈傻瓜,用户通过各种遮天蔽日的弹窗广告下载游戏,对资料的需求已愈来愈低,所以最多只出现了几个年收入千万级别的265G。而到了手游时期,流量虽然再次被集中起来,但这些流量却被掌握在百度、360这样的大平台上,这些平台随手推1个社区就直接取代了手游媒体的功能。这个领域最多出现几个年收入百万级别的手游媒体,但事实上,现在的手游媒体绝大多数都是亏损,连盈利都没法实现。

戳泡沫,渠道化是不是真是手游媒体的进阶之路

过去的1年,移动游戏行业迎来了投资上市的1个高峰期,在手游生态链上处于重要地位的手游媒体自然对投资者来讲具有很强的吸引力,手游媒体眼下也处于1个很好的融资窗口期。另外一方面,庞大的资金开消、长时间不盈利或少盈利的为难也使得手游媒体迫切的需要寻求资本帮助,因而双方1拍即合。

今年刚开年就产生两笔过亿元的融资,其实已说明资本市场对手游媒体潜力的看好。资本市场希望能够看得手游媒体寻觅到新的突破点,完成用户量的吸收,盈利点的创造。但手游媒体不是CP,渠道化投入将会是1个长时间的进程,极可能几年内都没法盈利。

不管是页游还是端游时期,手游媒体都能够直接将用户变现,媒体只需有PC端形态就足够了。但在手游时期,通过1个端没法完成对用户的迁徙。PC端完成暴光,移动端才能导向用户下载。

而想要成为渠道,最少用户量级需要是百万级别,每覆盖1个端都需要大量的资金,每一个端都需要重新投入。特别在移动端,手游媒体不但错过了移动互联网的风口,还需来自渠道方面的层层阻力,艰巨险阻可谓1般。大而全其实不是任何人都能做的,就现在而言只看到渠道方面有这样的潜力。

道未来,手游媒体面临的生死轮回

手游媒体未来将走向何方,于我而言回归游戏本身也许才是正途。在具体1个领域进行深耕,放弃大而全的项目做小领域的突破,比如在评测,礼包方面下狠工夫,也许能起到事半功倍的效果。

至于做渠道做平台我只能说这暂时只能会是1个美好的梦想,还记得搜狐畅游的平台化战略惨败的案例吗?

2013年下半年,搜狐畅游推出面向海外的平台化产品Mobogenie,旗下17173游戏网前后推出游戏阅读器,网游宝贝、最强攻略系列、游戏头条等利用,游戏直播、秀场直播等直播平台。2013年11月20日,畅游以5000万美元收购昆仑万维旗下的RaidCall语音62.5%股权,2014年7月16日,畅游以9100万美元收购海豚阅读器开发商百纳信息51%股权……

终究结果,已不用再做过量叙说,曾宣布5年完成平台战略的王滔已在1月26日正式宣布辞去畅游首席履行官职位。用畅游全部上市公司的资源,长达数季度不盈利的决心,和17173作为游戏第1媒体的影响力,尚且1败涂地。

这些新加入的手游媒体没有流量入口的扶持,能否在接下来的挑战中成功,也许答案只能交给未来了,毕竟钱其实不是万能的。

补充:

文章写完,从不对我朋友圈发表任何评论的游戏多开创人陈艺超1下被触碰到那根敏感的神经。缺少流量入口很明显成为独立手游媒体们没法解决的痛点,但在渠道分发机制愈来愈扭曲化的2015年,属于手游媒体的时期真的要来了。也许,这就是陈艺超认为“没有说对的另外一半”吧,但很惋惜,这个机会只属于有巨头扶持的手游媒体。

本文作者俊世太保、掌游世界晨曦。逐鹿网微信公众号:hizhulu

4 : 18个月资本秒杀团购 团购泡沫时期基本结束

“同事来电,说被辞职,公司这两天很混乱,哭倒好几片!……裁员没有任何征象,HR站背后,要求马上电脑格式化、1小时内签字走人!没有商量余地,就我们部门昨天1天裁了20多个!”2011年8月19日,签名为Liz潘的高朋上海员工在新浪发了1条微博,立即在互联网行业炸开了锅。高朋数个地方城市的官方微博“反叛”,直播各地裁员纠纷。有高朋内部人士流露,短短半年时间,高朋员工数量迅速膨胀到2000,而后又将迅速裁员为1000。

高朋是美国Groupon与腾讯在中国合资的团购网站。Groupon是团购业的鼻祖,被称为是美国互联网史上估值最疯狂的公司,成立18个月时估值13.5亿美元。在中国,它有1堆来路可疑、大小不1的“儿孙”。据不完全统计,截止8月,中国团购企业已超过5500家,近18个月里,平均每天新冒出10家。

就在高朋友前员工在微博上大爆裁员惨状的前1天,拉手网开创人吴波向《中国企业家》记者分析,“我们跟对手的距离越拉越大,(对手)愈来愈难拿到投资,没拿到钱的活不下去。”仿佛是向Groupon致意,拉手网,也是中国互联网史上估值最疯狂的团购企业(成立13个月时估值11亿美元)。

但是,某种程度上,美国鼻祖在中国的大裁员,已标志性戳破中国团购虚火,预示着全行业的跑马圈地结束,进入理性的收缩期。最近,不断有团购网站裁员、关门,乃至卷款而逃,范围曾位居前10位的窝窝团也因大范围裁员卷入劳动法纠纷。

“团购的冬季已到来”,美团网开创人王兴对本刊记者说道,“不可能5千家都发展得非常好,像比赛1样,初赛很多人,然后有复赛,有决赛,发展到这个阶段,前面几轮比较清晰以后,排在后面的得到资本支持的可能性就小很多。”

吴波与王兴的话不谋而合揭露了1个真相,“千团大战”幕后最重要的推手——资本,在1开始就“绑架”了这个行业,主导了行业的游戏规则。“每一个人都在争前3名,前5名,没有做到前面几名,没甚么市场机会,下面的融资会出很大问题。”和玉股权投资复合基金合伙人曾玉说道。

过去18个月,大部份团购企业都被资本裹挟,疯狂融资、疯狂扩大,即使没有融到资的也拼命赔本吆喝,想先“圈地”再“圈钱”。由于融资——高速扩大——再融资这个循环链条中,只要1步落后,便可能会失去与资本共舞的资历,从而出局。资本逻辑决定了团购行业中全国性综合型网站的前10名入围赛规则。这1赛段结果已见分晓。

接下来,将进入后团购时期,比拼的将是差异化、现金为王和扎实内功。延续既往的跑马圈地和粗放扩大策略的企业,将加速奔向死亡。

《中国企业家》记录了团购业18个月的生态情势演化。

疯狂的开始

“卖了头1单了!开张了!”45岁的吴波和他的全部员工喝彩道。那是2010年3月18日,拉手网上线的第1单(1道鱼)。第1个月营收是多少?“我都想不出来了,特少特少。”

多少不重要。重要的是卖出去了,证明了商业模式的可行。兴奋者有很多。2010年3月4日,拷贝Groupon模式的美团网上线,成为中国第1家高调上线的团购网站,迅速引爆团购虚火,两个月内中国就进入“百团大战”。

第1单,吴波准备了半年。2009年9月,他从美国TechCrunch网站得知了Groupon(成立于2008年11月)公司,立刻被吸引,随后带着1帮团队研究团购。

准备拉手之初,吴波跟清华校友杨镭聊起了团购,杨镭是机构投资者泰山天使的开创人。拉手上线1个月后,吴波给杨镭发了1条短信。上线第2个月,泰山天使到访拉手。两天内,泰山天使决定投资拉手。尔后,泰山天使帮助拉手全面推动后续融资,1连两周,带着吴波马不停蹄地见VC。2010年5月,拉手敲定了500万美元的A轮融资,主要的投资人有Rebate Networks,它在全球投资了很多团购网站,包括在欧洲很火爆的团购网站逐日特惠(DailyDeal);还有金沙江创投,它专注TMT等领域的初期投资,在国内投资过电商梦芭莎、兰亭集势等。

上线不到3个月,就连续进行了天使融资和范围不算小的A轮融资,实属罕见。

更惊人的还在后头。A轮融资后的半年,拉手即进行了B轮融资,总计5000万美元。又过了4个月,完成C轮融资1.1亿美元,估值高达11亿美元。在拉手C轮融资后的1个月,吴波对本刊记者说道,“团队仍对公司有控制权”。

很多互联网公司IPO的融资也不过1亿美元,很多VC的梦想是投出1个10亿美元市值的公司。拉手,1个成立1年多1点的公司却创造了融资和估值奇迹。

在拉手以后,窝窝团,大众点评网都对外宣称过上亿美元融资计划。宣布千万美元融资的团购网站更是不胜数。类似的拉手融资故事在各地上演。国内的F团、24券、满座网、F团、团宝网和阿丫团等等均取得融资。泰山天使陈亮预计:可能有20家企业拿到钱。

这是中国互联网行业有史以来,融资最疯狂的行业,企业融资数量之多,速度之快,范围之大、估值之高超过了以往的任什么时候期。门户、WEB2.0、SNS等等热潮和泡沫都没法与团购泡沫等量齐观。

“赌马”式投资

“投资人喜欢投有颠覆性的行业,但是有颠覆性产品形态,颠覆性服务形态的企业非常少,每两年你会看到1些机会”,经纬创投合伙人徐传陞说道。

团购就是这样1个颠覆性行业。它的颠覆性在于:第1,它要有线下的运营团队,这不是腾讯所善于的。这个特点打消了中国VC们常有后顾之忧:“腾讯要做怎样办(腾讯确切也做了,目前看来优势的确不大)?”

第2,它的商业模式相当清晰,而且得到证明。赢利来源明确,向商家收取佣金;本钱低廉,不用像商品电商那样花钱买货,不是“重资产”公司。

第3,市场想象巨大,诞生即爆发式成长。

这类机会1旦出现,立刻得到众多投资初期阶段的VC的关注和跟进。“任何1个东西,有生命力的话,发展就非常迅速,基本上每两3年就是1个周期,关键是要在它成长起来之前就捉住潮流。”朱啸虎说道。“收取预支款,流水相当好”则是刺激创业者风起云涌,风投们几近“疯投”的重要因素。团购成了互联网有史以来创业门坎最低的行业,无需多少起步资金,无需太多技术含量,因而乎,千军万马杀进来,掀起全民团购创业热。

门坎太低致使的结果是,新兴市场的格局没法构成,没有领导者,企业差距不是太大。VC们没法像成熟行业那样“投资领头羊”,只能采取“赌马”的方式。除泰山这类机构天使投资之外,参与赌马的VC既有红杉、金沙江、凯鹏华盈等在国内很活跃的VC,也有Rebate Networks这类国内不熟习的,但全球团购行业有布局的投资公司,还有阿里巴巴、腾讯这类互联网巨头。另外还有其他1些在国内其实不活跃的海外产业背景的投资公司。

怎样赌?大多是赌团队。泰山天使主要相中吴波这个团队有10年的合作经验,连续创建过数家公司。除前面提到的Tvix,吴波团队还做过焦点房地产网,后来卖给了搜狐。千团大战中取得融资的企业,大多是像吴波这样的连续创业客。比如被称为极客的王兴,虽然年仅31岁,却已创建过饭否、校内(卖给了人人网)、海内等网站,引领过中国微博和社交网潮流。团宝网的开创人任春雷则做过软件、网游、优惠券目录券王等。F团开创人林宁则有广告公司和媒体公司创业经历。“2次创业的在找钱、人脉等方面比头1次创业的要容易。”吴波说道:“市场发展特别快,机会稍纵即逝,不允许你有任何毛病和犹豫。”有经验的自然比没经验的更受青睐。

除团购业本身颠覆性吸引力外,美国资本的退出市场好,也是致使团购投资比较火的1个因素。去年年中,中国互联网公司掀起了赴美IPO热潮。这让很多VC变得更“贪婪”,更敢下赌注。与团购泡沫呼应的是电商泡沫,跟电商比,拉手的上亿美元融资是小巫见大巫。去年4月1日,京东商城宣布融资15亿美元,估值超过100亿美元。

赛马狂奔

“任何1个美国模式,鉴戒到中国,都不会领先太久。团购行业特别特别。你要错过了融资Window(窗口),就很难了。”吴波说道。正是由于这个认识,吴波没有理睬业界对它的质疑。拉手进行A轮融资时,很多同行都不解,“过早融资,股权稀释太多,管理团队对公司还有控制权吗?”

吴波有过融资落后的惨重教训。他曾是视频网站Tvix的CEO。2006年,优酷网还没有进行千万美元级别融资时,吴波提议去融资,Tvix的股东不肯。当对手融资后,Tvix网站关了,由于“(再融资)已晚了,带宽花费已很高了”。带宽跟不上的结果就是被对手远远甩在后面,明显落跑的企业没有哪一个风投愿意投资。

吴波惟恐再次输在起跑线上。“刚开始大家都很小,都是几个月上线,融A轮,相对都有机会。”吴波融资快的秘籍在于:“(股分多少)不要算的太清楚,关键时刻大的方面好了就好了,小的方面不要计较”。

吴波的心态折射了互联网的生存法则,快鱼吃慢鱼。融资快,就有可能用资金快速占据市场。因此,资本为王的特性在互联网表现得比较明显。也正由于此,很多互联网创业者,都将融资当做自己最重要的工作。

绑上资本战车后,就只有1路狂奔。“第1名表现好就能够上市;第2、第3名如果不新颖的话便可能被收购,表现1般;第4、第5名可能就被收购。”经纬创投徐传陞说道。

资本的目标相当清晰:千团大战,就是年龄战国;资本参与,就是促进3国鼎立;投资你这匹赛马,就是要你成为3国中的1国,而奔向3国旅程的第1步,就是跑马圈地。

“经验告知我,你必须采取闪电战,你需要多少时间能迅速铺遍全国?”Rebate Networks刚进入拉手,就问道。负责拉手项目的是1个德国人。

吴波第1反应是“太胆大了”,他想北京、上海、深圳、广州怎样都得1个城市1个城市地来。“你错了,你得1下子铺出去,到各个城市去,早点让用户知道你!”德国人说道。沟通20分钟后,吴波转变观点。

“投资拉手我们很明确,必须快,必须迅速占据市场,这是由商业模式决定的,钱我们很快就给它,这是我们投资最快的1个项目。”朱啸虎告知本刊记者。据吴波流露,由于外汇审批,钱1时进不来,金沙江等投资人就先提供100万美元贷款,2010年6月8日就汇到拉手账上。吴波招了1批过去在焦点地产网的老部下,焦点网曾有过地面运营经验。随后开始了全国布局,即拉手的“百城计划”,1下子进入1百个城市。

“我们说决战前12个月,由于前面取得用户的本钱比后面要低很多。如果前面12个月做起来了就做起来,做不起来,就做不起来了。”朱啸虎说道。他还说道,“其实不是投资人给压力,互联网必须发展很快,行业就发展很快,你比行业发展慢,你就被甩在后面。”

仅仅几个月,拉手就迅速拉开了与同行的距离,在千团大战中遥遥领先。

钱果然发挥了威力。据吴波流露,2010年3月,拉手月销售额可能1万不到,但是到了当年12月,销售额为8000万元人民币。这年年底,拉手进行B轮融资,融得5000万美元。4个月后,有了C轮融资1.1亿美元。到2011年5月,拉手的月销售额到达1.5亿元人民币。据英国金融时报报导,金沙江开创人林仁俊曾表示:“拉手网在上线后最初几个月的增长速度,比Groupon成立之初还要快”,“按拉手网去年12月的事迹计算,该公司的年收入已达1.5亿美元,并且每8周就翻1番。”

“融资——高速扩大——再融资”像个紧箍咒1样套牢了与VC捆绑的企业。每几个月,资本就拿钱投票淘汰1批落后的马。开始可能有20家企业拿到钱,金额都不太多。很快进行下1轮赛马,钱往跑得快的前10名集中,几个月后,钱再往前5名集中,最后就是只有前3名能拿到钱。

资本在加重行业的马太效应。今年1月,金沙江朱啸虎预言道:“现在还没有融到资的团购网站,基本已没有机会了;即使融到第1轮资金的,如果在未来两3个月内不能再融到几千万美元的第2轮的话,也会非常困难。”下1轮融资最重要的筹马就是现有的范围,现有的扩大能力。

在这类游戏规则下,取得资本支持的团购网站纷纭跟进拉手的“百城计划”,掀起了全国性的跑马圈地运动。团购在中国“下沉(去34线城市)”之速、之深、之广,也创造了互联网有史以来的记录。

团购“失心疯”3症状

在资本战车的驱动下,团购的发展已有点失心疯。这个史上发展最快的互联网行业在短短1年多时间里就从“红海变成血海(天使投资人薛蛮子语)”。

“互联网是1个江湖,团购的江湖比江湖还要江湖。”在宣布1.1亿美元融资后的第2个月,吴波连连感叹,“所有的社会现象,人性的各个方面,在短短1年多时间里,都展现得淋漓尽致。”

江湖的终究目的还是资本战车效应,抢占市场占有率,打击对手,不被资本抛弃。

本刊记者通过遍访团购业内人士,对江湖乱象总结为3点。

其1,挖角风。团购的挖角历来没有停止过。今年上半年,高朋入华则掀起了团购史上最惊悚的挖角旋风。年初,高朋在国内找了10几家猎头公司,计划3个月内招聘1500人。其手段主要是高薪挖角。继高朋以后的,则是国内团购网站窝窝团,从今年5月份起,类似“窝窝团证实原某某网某某区200名员工加盟窝窝团”的消息不断见诸报端和网络。据业内分析人士认为,二者大肆挖角的背后都是资本在驱动。高朋的美国股东Groupon已启动IPO计划,进入中国市场对其演说资本故事有极大帮助。窝窝团则是计划迅速扩大范围再融资,并尽快IPO。

其2,浮夸风。类似“预计融资2亿美元”的融资宣言,和已融资某千万乃至上亿级别美元的消息不断见诸报端,业内人士表示注水的消息很多。“很多时候虚报自己融资的额度是为了打击对手,反正全部市场无数的人再融无数的钱。”徐传陞分析浮夸者的目的。

其3,水军大战。通过网络攻击竞争对手,造谣,或暴光种种内幕,损毁对方形象。意图不过是混淆是非,影响对方融资速度(不了解真相的VC可能会犹疑),和影响对方的招聘员工的进程,影响消费者和商家的信赖度,从而打乱对方的市场扩大节奏。

埋下自毁的基因

最可怕的,最自杀式玩法的是人造的市场虚火,和不诚信,可能会毁掉行业。

其1,千团大战中混进相当部份投机者,以为门坎低,VC钱好骗,还有吸引人的预支款(范围大的企业单月来自消费者预支款的流水就高达1亿元)。企业经营不善时,用心不良者会卷款逃跑,侵害消费者和商家利益,从而破坏全部行业。类似的骗局已频频产生。

其2,盲目地通过倒贴钱、砸广告等种种营销方式制造虚假市场,虚假繁华。“不论是不是为了满足投资人的压力,这么做是不久长、没有价值的。”王兴说道。

其3,盲目寻求范围,缺少对商家服务和产品质量的把关,致使消费者体验不佳,或出现赝品横行,终究影响消费者对团购的信赖,不再消费。

其4,弄虚作假,诸如虚标团购数量,诱引消费者下单等等。

市场虚火之下,团购企业的不安全感已危如累卵。王兴用10年前1度兴起的电脑租赁业来作比,“本来这还是1个不错的行业,确切给消费者创造价值。但是,后来出现几家经营不善、卷款跑了、消费者拿不回来押金的情况……”全部行业也玩完。美团现在很担心有大的团购企业会倒闭,卷款逃跑,引发政府对行业的强行管制,乃至让全部行业遭到牵连。“哪怕我们自己做的好,如果行业存在很大的问题,这有可能连我们都没得弄。”王兴说。美团内部乃至有人表示,希望政府现在能主动、有效对团购进行管理,诸如给团购企业发牌照,对消费者预支款进行监管,让企业交保证金等可行方式,预防卷款逃跑事件。

新1轮游戏

团购泡沫时期基本结束,是时候跳出“融资——高速扩大——再融资”的资本游戏了。

其1,资本的天变冷,供给收缩。中国互联网企业在美IPO受阻,中国概念股诚信危机,和美国本身的宏观环境的不肯定性,主权债信誉评级降落,金融机构大裁员等等,使得资本对中国企业的投资更加谨慎。18个月前的高估值、“疯投”、钱追着企业跑的融资美好时期已结束。

其2,团购行业不再是草莽江湖时期,格局已初步构成。“已能看出眉目了,到年底,全国性平台(的团购公司)就是10家左右”,吴波说道。来自几大团购导航网站统计的诸多数据也说明,团购行业前10名的位次比较清晰,而且排名5名以后的和前5名的数据相差较大。在这类情况下,没有独门武艺,且又市场排名靠后的企业想再继续冲刺范围,企图追逐领先者,将很困难,基本不再投资人的斟酌范围以内。除非被并购。

其3,跑马圈地已结束。排名靠前的团购网站,在核心城市里,合作商家和消费者重合度较高,想拼资金拼广告砸死对方,继续打消灭战已不现实。

其4,绝大多数公司在过去18个月忙于狂奔,疏于内部团队建设,疏于管理,隐患重重。倘若再盲目扩大,这个阶段常常不是被对手打败,而是被自己打垮。(比如高朋很大问题就出现在管理上)

接下来是甚么局面?“市场将更集中,对排名前35名的企业是好事,78名以后的企业遭到冲击会比较大”,泰山天使陈亮说道。

主导团购行业游戏规则的将是甚么?

美国Groupon给出了启示。目前,IPO市场对Groupon其实不像私募市场那末追捧。Groupon的问题在于,它的市场占有率在1些地方延续降落,是否是长时间被商家喜欢?另外一大问题是什么时候止损盈利?这个成立2年多时间,经过3轮融资,总计私募11亿美元以上的企业目前还延续亏损,今年2季度亏1亿多美元,范围越大,亏损越多。

解决之道在于,其1,找到差异化战略。目前拉手、美团等差异化渐明显。

其2,精心延续深耕核心目标市场,发掘消费者和客户的深度需求,从中提供更多的增值服务,将商业模式更加细化,练就杀手锏和独门武功。

其3,精细化管理。不要盲目弄人海战术,要提高人员的效力,各方面节俭本钱。管理规范,加强品控和风险管理。

其4,紧盯现金流,投入产出不大,也没啥市场潜力的市场要果断放弃和收缩。电视广告等烧钱巨大的支出要谨慎评估效果。

“最核心的就是回到团购本质上来,”王兴说道,“到底能不能给消费者提供他们想要的东西,想要的服务,想要的体验,这才是归根到底最关键的东西。”

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